将红旗插入网游世界是中青宝的创举。
中青宝目前的主打产品只有两个：《抗战》和《亮剑》，都属于红色题材，这在满眼玄幻的网游世界中显得特立独行。不仅如此，中青宝的成分也比那些风投和私募催生出的网游要“高贵”得多，有团中央背景的中青联创持有公司15%股权。
这样的股东背景和红色网游暗含天然一致性。而背后是和市场的某种脱节——红色网游在网游市场中仍属偏门，按照中青宝总裁张云介绍，《抗战》最多时也只有10万～15万玩家同时在线。即便这一数字没有水分，一线网游公司的很多产品已经都能达到百万人同时在线级别。
今年上半年，中青宝的收入为3623.86 万元，同比基本持平。在公司早前制作的一个宣传片中，宣称2010年收入力争超过5亿元，但目前看来，这几乎是一个“不可能的任务”。
如果中青宝继续延续老路，这家公司非但不可能进入一线，甚至难保如今行业二线的市场地位。
“中国风”难挽“红色路线”颓势
拿到募集资金后，中青宝直接的想法就是投到产品研发和未来产品的储备上。
目前，在红色网游之外，中青宝着力打造的另一个品种是“中国风”题材，即以中国传统文化为载体，开发具有民族特色的网游。从本质上来说，“中国风”的风格显然是“红色路线”某种精神的延续。
这方面的试水之作是《梦回山海》，一款大型MMO游戏，与众不同的是首次采用了2D回合制的形式。这款游戏以中国古籍《山海经》为背景，中青宝对其寄予厚望，希望其能给公司带来大幅度的收入提升。
然而开局并不顺利。《梦回山海》于7月底开始进行内测，至今还不敢大推，因为客户端出了问题，并且还有些严重。在线人数达到一定规模就会掉线、蓝屏甚至宕机。目前，《梦回山海》还在调试这些问题，做服务器端和客户端程序的优化，大概还要两三个月才能解决完毕。出现这种情况的一个重要原因是《梦回山海》其实是一个外部团队的作品，前期开发质量并没有那么高，而对于缺乏产品的中青宝来说，这又被当成了一次机会。
中青宝希望《梦回山海》年内实现“不删档测试”，以便实现一些收入，但具体的上线时间仍然未能确定。“即使是年底上线，《梦回山海》的收入在年报中也反映不出来了，估计要到明年才行。”东北证券传媒分析师耿云说。
耿云认为，《梦回山海》走“中国风”路线没有问题，因为“中国风”结合了传统文化，目前是个热点。让她产生疑问的是“2D+回合制”的模式，因为2D不是目前的主流，3D才是。而回合制的模式对网游来说是个新尝试，不确定性很大。
成都一位网游公司老总说得更明确，一款网游要想成功，一靠娱乐性，二靠交互性，这方面回合制无法与即时制相比。
在尝试不同风格的同时，中青宝依然要将“红色路线”进行到底，第三款红色网游《长征》预计将于明年年中到下半年上线，将着重反映红军长征的那段历史。其实，中青宝并非红色游戏最早的试水者。金山软件旗下的西山居工作室早在1998年就制作了一款红色游戏《抗日——地雷战》，1999年还推出了一款回合制战略游戏《朝鲜战争》，但都没获得太大的市场反响。
当然，红色题材的好处是相关政府部门比如团中央方面一如既往的支持。然而，“红色网游毕竟是个小众市场，就算现在大规模推广，也不见得马上得到玩家的认可。毕竟玩家是来娱乐休闲的，游戏中加入了太多主旋律的东西，对部分玩家是没有吸引力的。”一位业内人士道出了心中的看法。这样的看法背后是中青宝以高出其他网游产品5倍的成本来推广红色网游，但收效一般。
中青宝《抗战》图片
多元布局，以量取胜
除了《梦回山海》，在中青宝的产品规划中，年底将上线《先锋演义》、《嘻哈堂》，明年将发布《三国游侠》，中青宝面市以及将要面市的网络游戏达10多款，但大多还都是走的传统路线。
如此大规模的新游戏上线，背后是中青宝的“以量取胜”策略。由于中青宝尚未推出过一款真正在市场有影响力的大型游戏，这样的策略也是现实约束下的最佳选择。
此外，中青宝也开始尝试布局其他细分市场。公司看好的领域是网页游戏、SNS游戏和手机游戏。上半年，中青宝推出了一款网页游戏《绝地战争》，毛利率高于传统游戏，但收入只有84.89万元,占总收入2.3%。
最近两年网页游戏人气飙升，但许多业内人士认为网页游戏并不主流，因为它满足的是没时间玩大型网游的玩家需求。网页游戏的另一个现状是进入的低门槛造成数量泛滥，但缺乏精品。在参与者盲目跟风的情况下，大多数网页游戏都绕不过生命周期仅3到6个月的死穴。
张云曾经看过一款SNS游戏，月收入过千万，非常受触动，因此也希望在SNS游戏上开辟一块增量市场。“目前国内做得比较好的社区游戏公司主要还是集中在海外运营，在国内还不是特别多，但中青宝打算做一个怎样的产品，何时推出还没有时间表。”
中青宝董秘郑楠芳解释了布局细分市场的理由：“网游行业从《传奇》开始，已经进入新的十年，竞争越来越激烈，产品同质化也越来越严重，但在这些新兴领域我们和排名靠前的厂商差距还没有那么大，所以实现快速布局对于加强以后的竞争力是有帮助的。”
“简单地说，中青宝的产品战略就是多元化、多题材、多产品，然后出精品。”郑楠芳说，“网页游戏我们有一个全资子公司，也在看一些小的游戏团队，有自主研发的游戏产品，也有跟别人联合代理的产品，已经走得比较成熟了。SNS这块，目前还没有出来自己的产品，基本上还是在做布局。手机游戏还在预研阶段。”
耿云提醒，中青宝在目前布局的三个细分市场都不是第一个进入者，比如SNS游戏已经被开心网、校内网等先入为主，后进入者将面临艰难的境地。“中青宝应该判断自己在哪个领域更有优势，然后找准一个点做精。”
对于手拿7.5亿现金的中青宝来说，除了不断推出新产品，其他无路可走。但是在既有的思路下，如何花掉这7.5亿都将是一大难题。
为了找到好的产品，中青宝推出了 “聚宝计划”，并由单独成立的子公司来负责执行这个计划。其具体采用合作模式，即中青宝控股，创业团队开发产品，进而成为公司旗下的一个研发单元。中青宝扮演的角色既是投资方，也是合作方，收益双方共享。
不过，即便遇到好产品，中青宝的团队能运作得非常好吗？业内好的网游同时在线量都已经超过百万，而中青宝的团队并无这样的运营经验，如果出现一款在线百万的游戏，单是稳定的服务这一项都并非轻而易举。
就在记者采访的当日，在中青宝前台看到一份来访记录，上面密密麻麻全是面试人员的登记记录，职位涵盖了策划、开发、测试，甚至客服各个岗位。而从上市以来，员工总数已经从上市时的500多人增加到目前的700人左右。
网游行业只要进来就能挣钱的时代已经结束了，偏偏创业板似乎不知道，给了中青宝足足7.5亿元。凭着这笔钱，公司上半年获得的利息收入接近600万元，而公司净利润总共也就是2079万元。
分析
作为“创业板网游第一股”的中青宝（SZ:300052）是国内唯一以红色网游为运营主体的网游公司，但是这一定位也正在阻碍公司的发展，单纯的红色网游难以打开更广阔的市场，公司已经意识到这一点，目前也在尝试进行多元化转型。新开发的“中国风”游戏因为采用2D回合制前景具有不确定性，而正在布局的网页游戏、SNS游戏和手机游戏也有缺乏重点之忧，公司未来之路迷茫。